Une simple parenthèse : la crise de l'immobilier a commencé en 2008

17/02/2012 - Publié par OPCVM360 dans Marché Immobilier

Une simple parenthèse : la crise de l'immobilier a commencé en 2008

Certains articles parus dernièrement sur la toile font preuve d'un étonnant optimisme. 

S'agissant du marché de l'immobilier en France, on constaterait un ralentissement de la baisse des prix.

D'autres prévoiraient une reprise du marché au printemps devant inciter les vendeurs à vendre dans de meilleures conditions et ainsi redonner confiance aux acheteurs. Le marché américain serait en pleine reprise, et par capillarité ( et par magie) nous devrions, nous français,  bénéficier de cette renaissance. 

La crise est terminée, la baisse des prix de l'immobilier n'est plus d'actualité...en somme tout va très bien. 

Si les prix ne chutent pas  abruptement, ils baissent réellement,  de manière régulière, en Province (bien sûr) et à Paris (évidemment).

Il suffit d'analyser en détail les sites d'annonces  pour se rendre à l'évidence:  les prix "affichés" baissent

Au printemps 2011 le 16ème arrondissement ou le 17ème bourgeois s'affichait au même prix que le 18ème arrondissement populaire... Le marché ne pouvait que se retourner.

Les mêmes analystes (souvent les présidents de chambres notariales, les directeurs de réseaux d'agences)  prétendaient que les prix à Paris sur la période 2008/2009 ne baissaient pas ou peu. Les termes employés sont ceux de la langue de bois d'usage dans le milieu de l'immobilier: "simple correction", "oui effectivement on constate un tassement", "le marché se normalise".... Rien de très significatif nous dit-on.

Pour simple rappel, à Paris au 3ème trimestre 2008, le prix moyen du m2 était de 7259€/m2, au 2ème trimestre 2009 il n'était plus que de 6084€/m2 (source "lavieimmo.com")

La crise de l'immobilier a commencé en 2008 et ne s'est jamais arrêtée. Nous avons vécu une parenthèse d'explosion des prix, déconnectée de la réalité économique et des niveaux de rendements locatifs généralement attendus. 

Pire, l'état et les institutions financières ont favorisé l'apparition d'une  telle bulle immobilière. Le marché aurait dû simplement se "dégonfler" (oups de la langue de bois) en 2008/2009 pour  «atterrir» en douceur (encore de la langue de bois) en 2010/2011.

L'injection massive de liquidité dans la machine économique, des taux historiquement bas,  l'instauration d'avantages fiscaux ont incité les particuliers à se tourner dans la précipitation vers la pierre. 

La bulle de 2010/2011, conséquence d'une "trappe à liquidité",  n'est en fait qu'un symptôme de notre crise actuelle: le marché était simplement en rémission.    

D'où l'apparition d' une forme d'exubérance irrationnelle  dans les comportements. Seuls les professionnels comme les marchands de biens,  auront été les grands gagnants de cette course folle.

Afin de récupérer leurs gains, les profanes ne bénéficieront plus de la hausse des prix et devront faire preuve de patience. Reste à savoir combien de temps va durer cette baisse ? 5,10,15 ans ?

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES PORTFOLIO ALLIANCE BERNSTEIN (LUX) Teresa MARZIANO Actions Monde Immobilier - 8.34 % 0.21 %
ODDO IMMOBILIER ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS Véronique GOMEZ Actions Europe Immobilier 216.25 M€ 9.84 % 2.69 %
MARTIN MAUREL PIERRE CAPITALISATION ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Actions Europe Immobilier 327.90 M€ 12.38 % 6.39 %
BNP PARIBAS IMMOBILIER RESPONSABLE BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Anne FROIDEVAL Actions Monde Immobilier 183.71 M€ 4.64 % 0.00 %
IMMOBILIER 21 GESTION 21 Laurent GAUVILLE Actions Zone Euro Immobilier 127.79 M€ 9.92 % 4.23 %
JANUS CAPITAL FUNDS - JANUS GLOBAL REAL ESTATE FUND JANUS CAPITAL INTERNATIONAL LTD Patrick BROPHY Actions Monde Immobilier 84.90 M€ 8.85 % 2.90 %
AMUNDI ACTIONS FONCIER AMUNDI Laurence TALIERCIO Actions Europe Immobilier 180.30 M€ 2.99 % -2.60 %
AXA AEDIFICANDI AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS Frédéric TEMPEL Mixtes Zone Euro Equilibré Euro 585.61 M€ 10.41 % 3.75 %
COMPT IMMOBILIER AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS François-Xavier AUBRY Actions Europe Immobilier 40.26 M€ 10.01 % 3.36 %
AXA WORLD FUNDS - FRAMLINGTON EUROPE REAL ESTATE SECURITIES AXA FUNDS MANAGEMENT S.A. Frédéric TEMPEL Actions Europe Immobilier - 6.43 % 0.72 %
FONCIER INVESTISSEMENT MIROVA Christine TRICAUD Actions Zone Euro Immobilier 112.90 M€ 2.12 % -2.93 %
SG ACTIONS IMMOBILIER SOCIÉTÉ GÉNÉRALE GESTION Nadine GLICENSTEIN Actions Europe Immobilier 138.39 M€ 5.20 % -3.17 %
LYXOR FTSE EPRA/NAREIT GLOBAL DEVELOPED UCITS ETF LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT Actions Monde Immobilier 172.85 M€ 4.19 % -4.00 %
CNP ASSUR PIERRE NATIXIS ASSET MANAGEMENT David BELLOC Actions Zone Euro 53.86 M€ 10.31 % 3.93 %
ALLIANZ IMMO ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE Victor KITTAYASO Actions Europe Immobilier 64.85 M€ 9.24 % 3.66 %
FRAMLINGTON GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES AXA FUNDS MANAGEMENT S.A. Frédéric TEMPEL Actions Monde Immobilier - -4.75 % -5.38 %
LCL ACTIONS IMMOBILIER EUROPE AMUNDI Laurence TALIERCIO Actions Europe Immobilier 13.09 M€ 5.93 % 0.33 %
AVIVA VALEURS IMMOBILIERES AVIVA INVESTORS FRANCE Actions Zone Euro Immobilier 291.17 M€ 9.72 % 6.39 %
ALLIANZ FONCIER ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE Pierre DINON Actions Zone Euro Immobilier 322.47 M€ 10.59 % 3.92 %
ALLIANZ FINANCE EURO IMMOBILIER ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE Pierre DINON Actions Zone Euro Immobilier 3.44 M€ 9.69 % 2.75 %
ELITE 1818 SECTEUR IMMOBILIER VEGA INVESTMENT MANAGERS Actions Europe Immobilier 3.33 M€ 8.38 % 2.00 %
AVANTAGE IMMOBILIER COTE VEGA INVESTMENT MANAGERS Actions Monde Immobilier 4.51 M€ 9.61 % 3.59 %
ALLIANZ SECTEUR EUROPE IMMOBILIER ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE Actions Europe Immobilier 7.46 M€ 8.90 % 3.21 %
ALLIANZ SECTEUR EURO IMMOBILIER ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE Actions Zone Euro Immobilier 124.90 M€ 10.21 % 3.42 %
ASIAN PROPERTY SHARE FUND ABERDEEN AM LUXEMBOURG Actions Asie Immobilier 37.07 M€ 20.33 % 11.98 %
MEDI IMMOBILIER ODDO BHF ASSET MANAGEMENT SAS Actions Zone Euro Immobilier 66.10 M€ 9.14 % 2.00 %
AMUNDI ETF REAL ESTATE REIT IEIF UCITS ETF AMUNDI Actions Europe Immobilier 24.73 M€ 5.46 % 1.56 %
LYXOR FTSE EPRA/NAREIT DEVELOPED EUROPE UCITS ETF LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT Actions Europe Immobilier 12.27 M€ 5.42 % 1.49 %
LYXOR UCITS ETF MSCI USA REAL ESTATE LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT Actions US Immobilier 29.43 M€ -9.66 % -9.22 %

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