Rivage Investment procède à la mutation de son fonds Rivage Europe Finance, spécialisé sur le segment des obligations émises par les institutions financières européennes.

Modifier le cadre d’investissement

Créé en novembre 2010, le fonds Rivage Europe Finance a généré une performance de +38% depuis sa création, de +38% sur les trois dernières années et de +5,5% depuis le début de l’année. Les modifications statutaires comprennent notamment : 

- un changement de l’indice de référence pour l’Euro Financial Index calculé par Bank of America Merrill Lynch (EB00) qui rassemble des obligations senior et subordonnées émises par les institutions financières notées dans la catégorie investment grade,

- une limite sur l’exposition maximale de 15 % au high yield,

- une limite sur l’exposition crédit maximale du fonds établie à 130%,

- la durée de placement recommandée est ramenée de 5 ans à 3 ans afin de tenir compte du renforcement des limites prudentielles du fonds et de la baisse du risque crédit des institutions financières au sein de la zone euro.

Conserver la même philosophie de gestion pour offrir une gestion prudente avec un rendement élevé

Ces modifications ne changent pas le coeur de la gestion qui vise à générer de la performance grâce à une gestion discrétionnaire en investissant essentiellement sur des titres de créances subordonnés émis par des banques et des compagnies d’assurances.

L’approche des gestionnaires vise à capter le rendement de la classe d’actifs tout en protégeant la performance à travers les cycles. Le processus de gestion du fonds conjugue l’analyse fondamentale des émetteurs et l’optimisation des supports les plus appropriés afin de s’exposer à chacun d’eux en utilisant le support le plus adéquate (obligations foncières, dettes senior, titres subordonnés et CDS).

La construction du portefeuille s’inscrit dans un cadre de limites maximales de risques sur les pays, les émetteurs et les types de dettes par émetteur. Enfin, l’approche vise à découpler au maximum la gestion de la duration crédit de la duration taux ce qui rend le fonds particulièrement adapté à l’environnement actuel de taux bas.

Le prospectus complet de la mutation est disponible sur le site internet www.rivageinvestment.com; performances part C au 18 juillet 2014

Profiter d’un univers de gestion riche en opportunités

La classe d’actifs des obligations émises par les institutions financières présente actuellement de nombreuses opportunités d’investissement. Les titres proposent toujours des rendements attractifs, alors que la solidité des institutions financières s’est considérablement renforcée. En Europe, le secteur bancaire est probablement celui qui a été le plus restructuré ces dernières années.

Cependant cet univers est complexe et nécessite une expertise spécifique afin de prendre en compte l’impact potentiel de risques de natures très variées. Les réglementations sont en constante évolution (Bâle 3, Solvency 2 … ) et les risques-pays varient fortement, au sein même de la zone Euro. Enfin, les supports d’investissement sont nombreux avec des types d’obligations présentant des caractéristiques et des clauses variées (dérivés, liquidité, etc.).

 

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
CREDITMAX EURO FINANCE FIDEAS CAPITAL SAS Alexis MERVILLE Obligations d'Entreprises Moyen Terme 7.31 M€ -3.10 % -0.60 %
CREDITMAX EURO BB FIDEAS CAPITAL SAS Obligations Haut Rendement Moyen Terme 28.18 M€ -2.78 % -2.70 %
SICAV DES OLIVIERS FIDEAS CAPITAL SAS Mixtes Mondial Equilibre 9.51 M€ -5.09 % -5.09 %
CREDITMAX EURO SPREAD FIDEAS CAPITAL SAS Obligations d'Entreprises Court Terme 4.50 M€ -1.71 % -1.74 %