LE CHIFFRE DE LA SEMAINE : 235 000

Par CPR AM

16/03/2017 - Publié par CPR ASSET MANAGEMENT dans Marché Autre

LE CHIFFRE DE LA SEMAINE : 235 000

LE CHIFFRE DE LA SEMAINE 

235 000 : c’est le nombre de postes créés au Etats-Unis en février, un excellent chiffre.

 

LES FAITS MARQUANTS

AUX ÉTATS-UNIS, le rapport sur l’emploi pour le mois de février montre de nouveau la vigueur du marché du travail. L’économie a créé 235 000 postes, le taux de chômage baisse à 4,7 %, et le taux de chômage étendu dit « U6 » passe de 9,4 % à 9,2 %, au plus bas depuis avril 2008. Au total, ces données devraient achever de convaincre une majorité de membres du FOMC de relever le taux des fonds fédéraux le 15 mars prochain.

DANS LA ZONE EURO, outre la réunion de la BCE qui a animé la semaine, les commandes à l'industrie allemande ont plongé de 7,4% sur le mois de janvier, leur plus forte chute mensuelle depuis huit ans. Mais cette série est très volatile, d’ailleurs la production industrielle a augmenté de 2,8% au mois de janvier, un résultat contrebalançant le précédent.

EN CHINE, l’inflation a nettement ralenti en février, à 0,8% en raison notamment de la chute des prix de l’alimentation. Hors alimentation, les prix progressent de 2,2% toutefois. Le solde commercial est négatif en février à -9,1 mds$, pour la première fois depuis février 2014. En effet, les exportations baissent de 1,3% alors que les importations progressent de 38,1% sur un an. Mais le Nouvel An lunaire a perturbé l’activité en février, et donc les données.

 

L'EVENEMENT DE LA SEMAINE

Les prévisions de croissance et d’inflation de la BCE sont revues en hausse pour cette année avec même une hausse de 0,4 pp à 1,7% pour l’inflation 2017. Toutefois, l’institution s'attend à ce que l'accélération soit temporaire, l'effet de base de la hausse du pétrole s'estompant peu à peu. Concernant les pressions inflationnistes, la BCE a répété que l’indice sous jacent demeurait bas. D’autre part, le jugement sur l’activité est relativement optimiste, M. Draghi soulignant même que la reprise cyclique pourrait gagner en élan. Mais une politique accommodante est toujours nécessaire. On notera que, selon la BCE, les risques de déflation ont virtuellement disparu. M. Draghi a assez longuement insisté sur la suppression de la phrase évoquant « tous les instruments disponibles » car « il n’y a plus de sentiment d’urgence ». Quant à l’éventualité de remonter les taux avant la fin du QE, M. Draghi a répété qu’il ne l’envisageait pas. Au total, discours liminaire, prévisions et conférence de presse prudemment optimistes, tonalité pas réellement « colombe » mais aucune agressivité non plus. Cependant, à l’issue de la conférence, les taux souverains repartent à la hausse...

 

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Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
CPR CROISSANCE DYNAMIQUE CPR ASSET MANAGEMENT Cyrille GENESLAY Mixtes Mondial Dynamique 179.42 M€ 1.94 % 7.94 %
CPR CROISSANCE REACTIVE CPR ASSET MANAGEMENT Malik HADDOUK Mixtes Mondial Equilibre 1 117.37 M€ 0.06 % 4.43 %
CPR CROISSANCE DEFENSIVE CPR ASSET MANAGEMENT Jérôme SIGNOLLET Mixtes Mondial Défensif 640.76 M€ -1.02 % -0.82 %
CPR SILVER AGE CPR ASSET MANAGEMENT Vafa AHMADI Actions Europe 1 633.36 M€ 8.77 % 10.10 %

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