H2O Asset Management lance H2O Fidelio, un fonds long/short equity

01/03/2017 - Publié par NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT dans Marché Actions

H2O Asset Management lance H2O Fidelio, un fonds long/short equity

H2O Asset Management lance H2O Fidelio, un fonds de placement long/short equity, qui vise à
générer une performance absolue de 5 % annualisé sur un horizon de placement recommandé de
trois ans. L'objectif d’H2O Fidelio est de maintenir la volatilité du portefeuille en dessous de celle
des marchés actions internationaux et d’afficher une faible corrélation avec les principaux indices
boursiers. Pour atteindre ces objectifs, les gérants prennent principalement des positions
acheteuses et vendeuses sur des titres de sociétés cotées.


Dans un environnement de marché caractérisé par la faiblesse des taux d’intérêt, des
réglementations de plus en plus contraignantes et la mécanisation des intervenants, la dispersion
des primes de risque au sein des bourses internationales atteint un niveau historique, et offre
ainsi de nombreuses opportunités d’arbitrages pour une gestion active. Le fonds H2O Fidelio vise
à tirer profit de cet environnement spécifique.


Tout d’abord, le fonds s’appuie sur l’expertise Global Macro de l’équipe H2O Asset Management.
Cette composante « top-down » est essentielle pour capter les changements de paradigme, les
effets de mode et les rotations structurelles en amont de la classe d’actifs. Elle permet de se
focaliser uniquement sur les stratégies porteuses en fonction de l’environnement.


H2O Fidelio bénéficie aussi du processus de gestion « bottom-up » de Gonzague Legoff mis en
place au sein des produits global macro de l’équipe dès 2003. En adéquation avec le style d’H2O
Asset Management, il s’agit d’une gestion de conviction, globale, objective, opportuniste et noncontrainte,
mettant l’accent sur la diversification de la valeur.


H2O Fidelio peut, par exemple, tirer parti des inefficiences organisationnelles et temporelles des
marchés actions. « Les meilleures sources de performance sont les contraintes des autres »
expliquent Gonzague Legoff et Christophe Chappuis, co-gérants du fonds. « Dans un marché où
les services de recherche sont organisés par zones géographiques, il existe de nombreuses
opportunités d’arbitrages inter-régionaux sur des valeurs appartenant au même secteur, et
exposées aux mêmes marchés. »


Il ne s’agit donc pas de mettre en oeuvre une couverture systématique d’un univers
d’investissement excessivement large par le biais d’une batterie d’analystes, mais d’adopter une
démarche opportuniste à partir de thèmes spécifiques. La construction de portefeuille permet
ensuite d’équilibrer ces derniers avec les positions stratégiques, tout en laissant de la place à la
gestion tactique et au trading.


Depuis son lancement le 25 octobre 2016, H2O Fidelio affiche une performance positive de +3.9%
(données de la part I USD, au 13 février 2017)*.

* Source H2O Asset Management au 13/02/2017. Performances nettes.

 

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Pour plus d’informations concernant les objectifs d’investissements, les risques, charges et dépenses du fonds, merci de bien vouloir vous référer au prospectus du fonds et au DICI. Pour obtenir ces documents, contactez votre conseiller en investissement ou consulter le site web: www.h2o-am.com.

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