Par Covéa Finance - semaine du 4 juin 2018

Après plusieurs semaines de tractations, le Président de la République a finalement donné son accord à la formation d'un gouvernement de coalition regroupant le Mouvement 5 Etoiles et la Ligue, à la tête duquel se trouvera Giuseppe Conte. Si cet accord écarte le risque de crise institutionnelle, les incertitudes demeurent toutefois quant à la robustesse de cette alliance et à l'orientation de sa politique budgétaire. En Espagne, le Premier ministre et président du Parti Populaire M. Rajoy a été renversé après l'adoption d'une motion de censure par le Parlement. Son successeur, le président du Parti Socialiste P. Sanchez, prend la tête d'un gouvernement minoritaire. Du côté des publications, l'inflation accélère en zone euro, portée par les prix de l'énergie et un rebond du prix des services. Le tableau apparaît contrasté en ce qui concerne la consommation avec des ventes au détail en nette progression en Allemagne, stable en Espagne mais en recul en France. Aux Etats-Unis, le risque d'escalade des tensions commerciales s'intensifie. Le gouvernement américain n'a pas prolongé l'exemption temporaire de droits de douanes additionnels sur l'acier et l'aluminium pour l'Union européenne, le Mexique et le Canada. En retour, ces derniers prévoient des mesures de rétorsions. Dans ce contexte, les négociations commerciales avec la Chine restent au point mort. Concernant les données économiques, les publications de la semaine attestent de la robustesse de l'économie américaine avec un marché de l'emploi qui demeure bien orienté et des dépenses de consommation qui continuent de progresser. En Asie, le secteur industriel japonais poursuit sa reprise sans toutefois retrouver les niveaux de décembre dernier. Enfin, en Chine, les indicateurs de confiance demeurent sur des niveaux stables indiquant une expansion.

Sur la semaine, l'indice MSCI EMU (Union Economique et Monétaire) recule de 1,5%, le S&P500 progresse de 0,5% et l'indice japonais Nikkei 300 perd 1,3%.

 

 

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