Une année extrêmement complexe pour les gérants...

Par Keren Finance - lettre mensuelle - janvier 2017

18/01/2017 - Publié par KEREN FINANCE dans Marché Allocations d'actifs

Une année extrêmement complexe pour les gérants...

L’année 2016 aura été une année extrêmement complexe pour les gérants, tant les incertitudes furent nombreuses et la rapidité avec laquelle elles ont été balayées, difficile à appréhender. Toutefois, certaines classes d’actifs ont fait preuve de résilience et offert de très belles performances dans ce contexte mouvementé. Ainsi, nous pouvons notamment noter les performances intéressantes des actions de Petites et Moyennes capitalisations, tout comme les obligations à haut rendement d’entreprises européennes. Mais 2016 aura également été marquée par des rotations sectorielles très fortes, d’abord favorables aux actifs de rendements avant de se retourner vers les cycliques dans un contexte d’inflation et de hausse de taux en fin de période.

 

Les indices européens, mais également américains ayant fini l’année sur leurs plus hauts, influencés notamment par la future politique menée par Donald Trump aux Etats-Unis, le retour de l’inflation, la hausse du baril, une dynamique de croissance revue à la hausse…il serait légitime d’aborder 2017 en voyant uniquement la dynamique actuelle. Toutefois, nous sommes beaucoup plus mesurés et attendons de voir si les marchés financiers n’ont pas trop vite accordés leur confiance à Donald Trump. Ce que nous pouvons appeler le risque politique devrait d’ailleurs être un des enjeux de cette année. Les premiers mois de la présidence américaine, les élections en Europe, la mise en place du Brexit, le renouvellement d’une partie de l’équipe dirigeante en Chine (et sa politique de relance) sont autant d’événements politiques à même d’apporter des incertitudes et donc de la volatilité. Les banques centrales et leurs politiques monétaires devraient également être encore cette année au cœur des analyses et avoir une influence conséquente sur l‘évolution des marchés. En somme, nous devrions encore avoir une macroéconomie difficile à aborder et une volatilité toujours présente.

 

Toutefois, ce qui nous semble intéressant, c’est que nous sommes dans un contexte de croissance mondiale de l’ordre de 3% avec certaines zones qui montrent des signes de robustesse (Europe, US) ou de redressement (Inde, Brésil…), ce qui permet à de nombreux secteurs de connaitre des croissances saines et fortes, nous offrant de belles opportunités d’investissements.

 

 

POINT SUR :

Keren Essentiels, fonds d'actions françaises de petites et moyennes capitalisations, 

Keren Patrimoine, fonds diversifié, qui par sa poche taux offre une belle visibilité et un rendement attrayant, le tout dynamisé par une poche actions ne pouvant excéder 35% de l’actif, 

Keren Fleximmo, fonds diversifié international à thématique, qui lui aussi cherche la complémentarité des classes d'actifs tout en investissant dans l'immobilier côté, sans dépasser 50% d'actions, 

Keren Corporate, fonds de dettes privées européennes qui bénéficie de l'appétence des investisseurs pour les rendements obligataires, et la visibilité qu'ils apportent, 

Keren 2018, notre fonds obligataire daté, fermé à la commercialisation depuis juin 2015.

 

 

Source : Keren Finance - au 30 décembre 2016

Communication à caractère promotionnel. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Avant d’investir, consulter au préalable le descriptif complet et exact des caractéristiques des fonds et des risques associés disponible dans le prospectus et le DICI du FCP sur notre site internet, www.kerenfinance.com ou sur simple demande auprès de la société Keren Finance, 178 boulevard Haussmann, 75008 Paris.

 

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