UN NOUVEAU PRODUIT D'EPARGNE SUR LE PEA-PME

Olivier BOUDELAS, Directeur Général INOCAP

21/10/2013 - Publié par INOCAP SA dans Marché Actions

UN NOUVEAU PRODUIT D'EPARGNE SUR LE PEA-PME

Quels sont les principaux atouts de votre fonds ?

OB. Ce nouveau produit d'épargne dispose avant même sa mise en place, d'atouts indéniables :

- Simplicité du dispositif, qui fonctionnera de façon identique au PEA

- Efficacité du dispositif, par la création d'un produit distinct, qui permettra de mieux mobiliser l'épargne vers les PME-ETI

- Sur-Performance de cette catégorie des PME/ETI au fil du temps par rapport aux grandes valeurs

De plus, grâce à la toute récente création d'EnterNext®, on pourrait assister à une reprise des introductions en bourse.

Quels sont les paramètres pris en compte ?

OB. Il nous parait indispensable de prendre en compte certains paramètres essentiels :

1. Le souscripteur doit être conscient que la sélection de titres est un exercice complexe : Il nous semble préférable d'investir via des fonds, pour des raisons évidentes d’expertise et de diversification.

2. Pour que le dispositif atteigne son objectif, et pour respecter l'esprit de la (future) loi, les sociétés françaises, exportatrices, créatrices d'emploi seront à privilégier

3. Pour donner toutes ses chances au dispositif PEA-PME, il est indispensable que les professionnels de la finance jouent pleinement leur rôle en créant une offre de produits éligibles; il faudra promouvoir cette offre et l'intégrer dans les produits grand public.

4. Sur les 550 sociétés identifiées comme étant éligibles, les flux seront probablement orientés en majeure partie vers les valeurs les plus liquides. Les gérants d’Inocap, forts de leur expertise sur ce segment, sélectionnent les entreprises les plus innovantes, leaders sur une niche de marché et championnes de l'export. Leur management / fondateur, qui détient une partie significative du capital, privilégie les décisions de long terme, créatrices de valeur.

5. Concernant les flux potentiels, de nombreux chiffres sont avancés relatifs au potentiel de collecte de ce nouveau produit. Les estimations fluctuent entre 1 et 6 md€, et jusqu'à 8 md€ par an pour les plus optimistes.

 Aujourd’hui, quel est votre potentiel de collecte ?

OB. Selon les chiffres présentés par Bercy, il existe aujourd'hui 60 000 PEA qui sont au plafond de 132 000 €. C'est sur ces détenteurs que se fondent les espoirs de collecte sur le nouveau PEA, sachant qu'il faut également prendre en compte le paramètre de l'augmentation du PEA traditionnel à 150 000 €.

Nous ne nous risquerons pas à des estimations, mais nous considérons que le potentiel de collecte du PEA PME peut également dépendre de raisons affectives. Les sociétés éligibles sont nationales, locales, parfois bien connues du grand public. Des noms* tels que PARROT ou UCAR ne laissent pas indifférents. Cette renommée et cette proximité devraient jouer en faveur du PEA-PME, qui au delà de ses aspects fiscaux, présente incontestablement une facette militante : l'investissement dans l'entreprise de proximité créatrice de valeur et d'emplois au soutien des générations actuelles et futures.

Propos recueillis par Chris Rhand

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