Un QE potentiel de la BCE synonyme de pentification à venir

L'analyse de Mickaël Benhaim, co-reponsable de l'unité Global & Regional Bonds de Pictet AM

15/01/2015 - Publié par PICTET & CIE (EUROPE) S.A. dans Marché Obligataire

Un QE potentiel de la BCE synonyme de pentification à venir

Les dernières conclusions de la cour européenne sont favorables et l’inflation européenne est négative : les pressions sur la BCE augmentent et la probabilité d’un QE souverain s’accroit.

Ce dernier aura trois conséquences sur le marché :

1/ la courbe devrait se pentifier:
- les achats devraient être limités aux obligations à maturité de moins de 10 ans,
- le QE souverain augmente les anticipations d’inflation et de croissance, pesant ainsi sur les taux longs,
- le consensus est actuellement celui d’un aplatissement.

2/ l’affaiblissement de l’euro s’accentuera,

3/ les obligations financières de la zone euro vont se renchérir.

Vous trouverez ci-jointe la note de Mickaël Benhaim, co-reponsable de l'unité Global & Regional Bonds de Pictet AM, qui développe ces points.

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