PARFAIT ACCOMPAGNEMENT DE LA REPRISE DES MARCHES

Keren Finance

17/11/2015 - Publié par KEREN FINANCE dans Marché Actions

PARFAIT ACCOMPAGNEMENT DE LA REPRISE DES MARCHES

Après avoir très correctement surmonté la volatilité de cette année, Keren Patrimoine a parfaitement accompagné la reprise des marchés ces dernières semaines. En effet, le fonds affiche une performance de +3.97% sur le mois d'octobre et s'établit à +8.39% YTD.

Cette bonne performance s'explique par plusieurs facteurs. Tout d'abord, l'exposition aux actions avait été relevée dès la fin du mois d'août pour se situer à 28%. Début octobre, à la faveur d'opportunités, Raphaël Elmaleh a souhaité accroitre encore un peu sa part actions qui se situe aujourd'hui à 30%. Cette stratégie s'est donc avérée payante durant cette période de reprise des marchés. L'autre classe d'actifs à avoir bien contribué est la partie investie en obligations d'entreprises. Ces dernières avaient quelques peu souffert à la rentrée, ce qui avait d'ailleurs fait sensiblement remonter le rendement actuariel du portefeuille. Le desserrement des spreads a généré un surplus de performance d'autant que nous avons pu bénéficier d'opérations sur des titres comme Darty (rachat par la FNAC), Abengoa (augmentation de capital)...

D'autre part, notre stratégie sur les devises s'est également avérée payante puisque nous avions à fin octobre 16% du fonds investi en devises étrangères qui se sont appréciées suite au discours des banquiers centraux.

La période est donc excellente pour notre fonds qui bénéficie de plusieurs facteurs de soutien. Concernant la poche actions, celle-ci va légèrement diminuer dans les prochains jours mais va rester à un niveau relativement élevé (proche de 30%). En effet, Raphaël Elmaleh reste positif sur le retour de la croissance en Europe portée notamment par la baisse du prix des matières premières et la baisse de notre monnaie. Toutefois, il reste pour l'instant relativement déçu de l'impact de la reprise économique sur les résultats des entreprises ce qui lui confère une certaine prudence à moyen terme.

Sur la partie taux, les derniers discours des banquiers centraux permettent aux investisseurs de se projeter un peu plus loin, ce qui a permis cette détente. Nous allons continuer à surfer sur ce mouvement qui se traduit par un investissement à hauteur de 60% de l'actif sur les obligations d'entreprises offrant un rendement important (6.70%) et une duration très courte (2.46 années).

Choisir de s'appuyer sur un rendement attractif offert sur la partie obligataire, associé à une gestion rigoureuse et flexible de la poche actions nous semble être une association probante pour naviguer efficacement dans un marché redevenu volatil. 

Keren Patrimoine affiche une performance annualisée de 10.47% sur 3 ans, une volatilité de 5.58% sur cette même période, et se classe parmi les premiers de sa catégorie sur 1 an, 3 ans et 5 ans. 

CONSULTEZ LA FICHE FONDS KEREN PATRIMOINE

Données au 30/10/2015 

 

A propos de Keren Finance

Société de gestion indépendante,  elle a été créée en 2001 par Raphaël Elmaleh. Son expertise se décline au travers de deux métiers, la gestion privée via des mandats de gestion, et la gestion collective qui comprend à ce jour des fonds actions, diversifiés et obligataires.  

 

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Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
K INVEST FRANCE KEREN FINANCE Sébastien RIBEIRO Actions France 4.56 M€ -5.78 % -8.24 %
KEREN CORPORATE KEREN FINANCE Raphael ELMALEH Obligations Mixtes Moyen Terme 134.93 M€ 5.65 % 4.08 %
KEREN PATRIMOINE KEREN FINANCE Raphael ELMALEH Mixtes Europe Defensif 265.23 M€ 2.88 % 1.29 %
KEREN 2018 KEREN FINANCE Raphael ELMALEH Obligations à échéance 49.12 M€ 4.20 % 2.55 %
KEREN ESSENTIELS KEREN FINANCE Sébastien RIBEIRO Actions France 85.20 M€ 17.22 % 19.67 %
KEREN FLEXIMMO KEREN FINANCE Raphael ELMALEH Mixtes Mondial Flexible 20.71 M€ 3.03 % 1.74 %

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