Les volumes d'échange du CAC...

07/09/2012 - Publié par GESTION 21 dans Marché Actions

Les volumes d'échange du CAC...

Le mois d’août 2012 s’est caractérisé par des volumes d’échanges jugés faibles. En effet, le volume journalier moyen du CAC 40 a été de 2.2Md€ contre 4.1Md€ en août 2011. Cependant cette lecture est trompeuse et la comparaison sur 1 an glissant n’est pas pertinente.      

L’été 2011 avait été impactée par une recrudescence des craintes en zone euro et une grande   nervosité boursière (le volume journalier moyen d’août 2010 est ainsi de 2.7Md€).

Sur la période 2003-2012, nous constatons que le niveau des volumes suit l’évolution du CAC 40 et que les montants échangés sont en recul marqué depuis plusieurs années (cf. graphique 1). Toutefois en retraitant l’effet valorisation du marché, le constat sur les volumes est différent (cf. graphique 2). Ces derniers fluctuent depuis 2003 autour d’un niveau retraité de 3 Md€ et nous ne constatons pas de recul significatif malgré un mois d’août 2012 qui est historiquement faible (-23% vs moyenne 2003-2012).

Une question mérite néanmoins d’être posée. Quel va être l’impact de la nouvelle taxe sur les transactions financières (TTF) appliquée depuis le 1er août 2012 sur les titres français ayant une capitalisation supérieure à 1Md€ ?

Avec un coût de 0.2% du montant de l’achat et des recettes attendues en année pleine à 2Md€, il y aura des répercussions sur les volumes. Il est encore trop tôt pour quantifier cet effet, mais le faible niveau d’échange du mois d’août 2012 va dans le sens d’un recul des transactions. 

 

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
ACTIONS 21 GESTION 21 Daniel TONDU / Pierre POUGNET Actions France 34.95 M€ 5.19 % 1.15 %
IMMOBILIER 21 GESTION 21 Laurent GAUVILLE Actions Zone Euro Immobilier 134.21 M€ -5.58 % -8.05 %

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