Les deux éléments qui vont favoriser la hausse des marchés actions

Le point de marché de Keren Finance

22/04/2015 - Publié par KEREN FINANCE dans Marché Actions

Les deux éléments qui vont favoriser la hausse des marchés actions

Le contexte boursier actuel est particulièrement porteur pour les marchés actions européens, notamment français, qui affichent de très fortes progressions à la fin du premier trimestre de l’année 2015. Parallèlement, et cela peut paraître contre-intuitif, il est également déroutant pour beaucoup d’investisseurs. Les taux européens sont très faibles, les matières premières, pétrole en tête, sont en baisse ou se stabilisent sur des bas niveaux et enfin les changes sont volatils comme en atteste le renforcement du dollar contre l’euro. La situation actuelle est inédite : un pays comme le Portugal émet dans une devise qui a plutôt tendance à se dévaluer et emprunte moins cher que les Etats Unis, dans une monnaie qui se renforce...

 

L’environnement économique et boursier

 

Il nous semble dès lors opportun de nous rattacher aux fondamentaux économiques pour réaliser nos investissements et ne pas perdre pied dans un environnement aux mouvements brutaux. Nous ne reviendrons pas sur le cocktail très positif pour les marchés actions européens taux bas – renforcement du dollar – matières premières largement relayé ces derniers mois. Nous nous attarderons sur deux éléments qui pourraient favoriser dans les prochains mois la hausse des marchés actions : un rebond économique en zone euro et le retour des entreprises aux guichets des banques. 

 

Enfin, parmi les éléments qui préoccupent les investisseurs, il y a bien évidemment les hausses de taux dela FED à venir. Dans l’esprit collectif, il est difficilement concevable de voir les marchés actions européens montés sans une bourse américaine forte.

 

Nous nuancerons ce propos en mentionnant les effets rattrapages : les marchés européens affichent un déficit marqué ces dernières années, justifié à plusieurs égards par ailleurs. Ce « découplage » de performance est très visible depuis quelques mois.

 

Notre interprétation est qu’une hausse des taux n’est pas néfaste à la performance des actions tant que l’impact sur l’économie réelle n’est pas significatif. Les Etats Unis ont connu une période de taux anormalement faibles, il ne pourrait s’agir que d’une normalisation de ces niveaux

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Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
K INVEST FRANCE KEREN FINANCE Sébastien RIBEIRO Actions France 4.76 M€ -1.57 % -0.65 %
KEREN PATRIMOINE KEREN FINANCE Raphael ELMALEH Mixtes Europe Defensif 271.70 M€ 4.22 % 4.10 %
KEREN ESSENTIELS KEREN FINANCE Sébastien RIBEIRO Actions France 88.93 M€ 19.14 % 20.75 %

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