Les américains en renfort…à vous Messieurs les chinois !

14/09/2012 - Publié par GSD GESTION dans Marché Allocations d'actifs

Les américains en renfort…à vous Messieurs les chinois !

 

Ben Bernanke a lancé l’opération Overlord dans la foulée de Mario Draghi avec ce nouveau QE3. Techniquement et pour faire faire court la Fed a repris exactement la rhétorique de la BCE avec des mots comme illimité dans le temps, quasiment sans limite de ressource, de quoi écarter définitivement et pour longtemps les cassandres qui spéculaient sur la fin du monde. Ce plan consistera, pour la Fed, à racheter chaque mois 40 Mds$ de titres adossés à des créances immobilières émis par les organismes de refinancement hypothécaires. La Fed maintiendra par ailleurs, et ce jusqu'à la fin de l'année, son programme "Operation Twist" qui consiste à échanger des titres de différentes maturités pour tirer vers le bas les taux d'intérêt à long terme. Le Comité précise qu'il suivra de près les nouvelles informations relatives à l'évolution économique et financière dans les prochains mois. Ainsi, si les perspectives pour le marché du travail ne s'améliorent pas sensiblement, le Comité poursuivra ses achats de titres et pourra employer d'autres outils à sa disposition dans un contexte de stabilité des prix. En ce qui concerne les taux d'intérêt, le FOMC a décidé de les maintenir entre 0 et 0,25% (niveau exceptionnellement bas) au moins jusqu'à la moitié de l'année 2015, alors que la Fed visait jusqu'à présent la fin de l'année 2014... « to make sure we don’t stagnate ». Si certains doutaient de la mondialisation de la finance, la preuve est faite. Ces déclarations ont logiquement fait baisser d’un nouveau cran l’aversion aux risques, l’eurodollar franchit les 1.30, l’or se rapproche des 1800 $ l’once, le pétrole flambe (et les émeutes dans les pays arabes depuis 48h n’ont rien d’apaisant, sans parler du conflit syrien) ainsi que les matières premières. Financières et cycliques vont mener la danse une nouvelle fois des indices au grand dam de Goldman qui avait prédit l’inverse estimant que les marchés dans leur euphorie avaient juste fumé la moquette. Cette condition posée par les banques centrales sans être suffisante pour résoudre les problèmes de croissance et d’endettement était nécessaire pour asseoir un environnement serein propre à prendre des décisions plus structurelles et qui prennent du temps comme un fédéralisme budgétaire et financier en Europe, une supervision bancaire, une union politique…et une réduction des bilans des banques centrales.

 

Il ne manquerait plus en effet que l’empire du Milieu embraye sur les américains en employant leurs gigantesques réserves de changes pour rassurer sur les finances publiques des collectivités et relancer la consommation à travers les infrastructures mais cette fois véritablement. Il est vrai que les chinois sont préoccupés depuis 2 semaines par la disparition du vice-président chinois Xi Jinping, désigné depuis longtemps pour prendre la tête du Parti communiste chinois (PCC). Celui-ci a été vu pour la dernière fois en public le 1er septembre à Pékin, à l’occasion d’un discours de rentrée à l’École centrale du Parti. Depuis il a annulé plusieurs rencontres officielles, dont une avec la secrétaire d’État américaine Hillary Clinton et une autre avec le premier ministre de Singapour, Lee Hsien Loong. Censure sur internet et silence des autorités entretiennent le suspens international.

 

Pour aller vite, la politique énergétique en France devrait être revue ces jours-ci afin de saisir l’opportunité miraculeuse qu’ à la France de posséder des réserves de gaz de schistes assurant un siècle de consommation de gaz, pour permettre la transition nécessaire entre le nucléaire et les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique à condition que les études scientifiques préalables nous assurent que maisons et randonneurs ne sombreront pas d’un coup dans un trou de 100 mètres.

 

Rédigé par Christophe Gautier

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
GSD MONDE GSD GESTION Mixtes Mondial Flexible 4.55 M€ 3.62 % 1.14 %
ENERGY VALUE GSD GESTION Jacques GAUTIER Actions Energie 1.65 M€ 11.11 % -7.85 %
GSD PATRIMOINE GSD GESTION Obligations Mixtes Moyen Terme 17.45 M€ 4.02 % 2.15 %
GSD FRANCE GSD GESTION Jacques GAUTIER Actions France 3.98 M€ -5.16 % -10.18 %
GSD EUROPE GSD GESTION Jacques GAUTIER Actions Europe 5.00 M€ -1.83 % -6.40 %

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