Le retour de l'indice de la peur

La reflexion de la semaine de JP Morgan Asset management

20/10/2014 - Publié par JP MORGAN ASSET MANAGEMENT (EUROPE) dans Marché Autre

Le retour de l'indice de la peur

Cet été, beaucoup ont craint que la très faible volatilité des marchés traduise un excès de confiance des investisseurs. Aujourd’hui, l’inquiétude porte sur le fait que la tendance en matière de volatilité s’est inversée cette semaine. L’indice VIX, qui ressort à 27, avait atteint des niveaux comparables en 2012 et était pratiquement deux fois plus élevé en 2011. Un indice VIX plus proche de sa moyenne à long terme de 20 devrait toujours être anticipé à long terme. L’essentiel pour les investisseurs est de replacer cette volatilité dans son contexte. D’avril à juillet, il n’y a pas eu un seul jour où l’indice S&P 500 a signé une performance de +1 % ou -1 %. Par rapport à ces bas niveaux, les fluctuations actuelles des marchés paraissent stupéfiantes. Toutefois, sur une échelle de temps plus longue, ces fluctuations peuvent être fréquentes pendant des périodes courtes. Historiquement, des replis de 1 % à 2 % durant de nombreuses journées se produisent à maintes reprises chaque mois, même lorsque le contexte est favorable.

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