L'année 2016 pleine de surprises

Lettre mensuelle de Keren Finance

16/11/2016 - Publié par KEREN FINANCE dans Marché Allocations d'actifs

L'année 2016 pleine de surprises

Définitivement l’année 2016 aura été pleine de surprises, déjouant de nombreux pronostics (ou certitudes) tout au long de l’année. Effectivement, il a été dit ou entendu que 2016 serait l’année des actions européennes, que la FED remonterait 3 à 4 fois ses taux, que « l’obligataire » était la classe d’actif sur laquelle ne pas aller, que le Brexit n’arriverait pas et bien évidemment que Donald Trump ne pouvait pas devenir le 45ème président des Etats-Unis…..et la liste est encore longue !

Au final, il faut admettre que les marchés restent orientés d’abord et surtout par les banquiers centraux, et tant que les politiques monétaires resteront accommodantes il en sera ainsi. Sur ce point, alors que dans un premier temps il était envisagé que le résultat des élections aux Etats-Unis allait retarder la reprise du mouvement de hausse de taux, le changement de ton de Donald Trump depuis son élection semble indiquer qu’enfin la FED va reprendre sa marche en avant en fin d’année.

 

La politique et la géopolitique ont donc également beaucoup influencée les marchés ces derniers mois. La période dans laquelle nous sommes rentrés depuis le Brexit est donc une période d’incertitudes qui apportera également beaucoup de volatilité. La journée post élection américaine en est un exemple flagrant puisqu’un indice comme le CAC40 a connu presque 6% d’amplitude dans la journée (ouverture sous les -4% pour finir au-delà de +1.5%). Avec la mise en place du Brexit, de la future politique de Donald Trump (laquelle ?) et les nombreuses élections à venir en Europe, difficile de ne pas imaginer que la volatilité sera encore bien présente dans les semaines à venir.

 

Les incertitudes macroéconomiques restent nombreuses car il faudrait également évoquer l’évolution du prix du baril, des changes, l’inflation…et il est aujourd’hui difficile de parfaitement anticiper ces mouvements. Cependant, le tableau serait inexact s’il était présenté uniquement du côté sombre. Ce serait trop vite oublier, que malgré le manque de visibilité de ce contexte, nous avons une croissance mondiale de l’ordre de 3% et qu’il y a de très nombreuses entreprises, de toutes tailles, qui aujourd’hui se portent extrêmement bien, font de la croissance externe, accroissent leur marge, investissent et affichent une excellente dynamique. C’est sur cette partie que nous nous concentrons car nous restons convaincus que ce marché aussi difficile soit il nous offre de très belles opportunités.

 

 

Fonds de la gamme Keren Finance

 

Keren Patrimoine, fonds diversifié, qui par sa poche taux offre une belle visibilité et un rendement attrayant, le tout dynamisé par une poche actions ne pouvant excéder 35% de l’actif, 

 

Keren Fleximmo, fonds diversifié international à thématique, qui lui aussi cherche la complémentarité des classes d'actifs tout en investissant dans l'immobilier côté, sans dépasser 50% d'actions, 

 

Keren Corporate, fonds de dettes privées européennes qui bénéficie de l'appétence des investisseurs pour les rendements obligataires, et la visibilité qu'ils apportent, 

 

Keren Essentiels, fonds d'actions françaises de petites et moyennes capitalisations

 

Keren 2018, notre fonds obligataire daté, fermé à la commercialisation depuis juin 2015.

 

 

 

 

*Source : Keren Finance - 31 octobre 2016

Communication à caractère promotionnel. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Avant d’investir, consultez au préalable le descriptif complet et exact des caractéristiques des fonds et des risques associés disponible dans le prospectus et le DICI du FCP sur notre site internet, www.kerenfinance.com ou sur simple demande auprès de la société Keren Finance, 178 boulevard Haussmann, 75008 Paris.

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
KEREN FLEXIMMO KEREN FINANCE Raphael ELMALEH Mixtes Mondial Flexible 20.68 M€ 3.07 % 1.71 %

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