HAAS GESTION PRESENTE SON NOUVEAU FONDS " EPARGNE GLOBAL EQUITY"

Entretien avec Charles ECALLE,Gérant

17/09/2013 - Publié par HAAS GESTION dans Marché Actions

HAAS GESTION PRESENTE SON NOUVEAU FONDS

Charles ECALLE, vous avez rejoint HAAS GESTION en début d’année, pouvez-vous nous présenter votre parcours ?

Ch.E J’ai 36 ans, je suis diplômé de l’ESC Rouen et j’ai obtenu un MBA de l’Université de Dallas avec une spécialisation en finance. En 2001, j’ai débuté ma carrière chez JP Morgan comme opérateur de marché sur les obligations souveraines puis sur les dérivés de matières premières. Fort de cette première expérience et sensibilisé à la gestion des risques, j’ai rejoint une équipe de recherche et développement de la Direction des Risques de la Société Générale à Paris. En 2007, je prends en charge la gestion de fonds  investis sur les actions non côtés à la SGAM. En 2009, attiré par l’aventure entrepreneuriale, j’ai créé avec 2 associés Sibyl Capital, à Londres, structure de conseil et d’analyse pour des sociétés de gestion et des Hedge Funds.

Pourquoi avoir choisi de rejoindre HAAS GESTION ?

Ch.E Malgré le succès de Sibyl Capital, j’ai eu envie d’être à nouveau au cœur de la gestion pour compte de tiers. L’opportunité de rejoindre HAAS GESTION s’est alors  présentée en début d’année avec la réunion de 2 clés de réussite que l’on rencontre assez rarement dans une carrière : 1/ une équipe avec des hommes humbles qui ont des convictions sans être dogmatiques, 2/ un projet ambitieux qui s’inscrit dans la durée. Je m’inscris totalement dans ce projet de croissance durable et pérenne pour gérer les fonds d’aujourd’hui, et offrir une gamme élargie de solutions de placement à nos partenaires

Vous prenez en charge la gestion du nouveau fonds EPARGNE GLOBAL EQUITY qui a été lancé le 1er juillet 2013, pouvez-vous nous le présenter ?

Ch.E EPARGNE GLOBAL EQUITY est un fonds investi en actions internationales. Le mandat nous permet d’être réactif et d’adapter l’exposition globale en actions, de 60% à 100%/110%, en fonction de nos anticipations et de nos convictions macro-économiques. En effet, si les marchés sont chahutés ou présentent un risque important de baisse, nous pouvons « désensibiliser » le portefeuille en augmentant la part monétaire du fonds. De même, le fonds étant en euro, nous pouvons investir sur des actions libellées en devises étrangères afin de profiter d’une appréciation de la devise par rapport à l’euro.

EPARGNE GLOBAL EQUITY est un fonds de « stock picking » et permet un accès aux meilleurs choix d’investissement parmi un large éventail d’opportunités, sans contrainte géographique ou sectorielle. Il est investi principalement en titres vifs d’entreprises de dimension internationale, leaders sur leur marché, et ayant une grosse capitalisation, donc très liquide.Enfin, l’indicateur de référence du fonds est composé de 80% MSCI world en euro dividendes réinvestis, et 20% EONIA capitalisé.

Quelle est la spécificité de ce fonds?

Ch.E  Le fonds bénéficie tout d’abord de la forte expertise de HAAS GESTION en matière d’allocation d’actifs. Nous déterminons donc le niveau d’exposition aux actions suivant nos convictions macroéconomiques et en sélectionnant les zones géographiques et les secteurs pouvant bénéficier le plus du contexte en cours.

Ensuite, le « stock-picking » des  actions combine 3 approches complémentaires : les aspects fondamentaux, micro-économiques, et les techniques liées à la finance comportementale.

Enfin, nous tirons profit de notre collaboration avec une équipe d’analystes actions basée à Londres, une des principales places boursières mondiale.

Quels sont les objectifs d’EPARGNE GLOBAL EQUITY ?

Ch.E Nos objectifs sont de 2 ordres : offrir aux investisseurs un accès à un portefeuille investi en actions d’entreprises internationales de qualités et performantes avec un potentiel d’appréciation élevé, et battre la performance de l’indicateur de référence tout en cherchant à préserver le fonds du risque de perte. Avec ces objectifs en point de mire, nous sommes ainsi complètement alignés avec les intérêts des investisseurs.

Comment analysez-vous la situation actuelle ?

Ch.E Lorsque le fonds a été lancé en juillet, les marchés actions atteignaient de nouveaux sommets. Début août, les marchés américains se sont retournés à la baisse tandis que les marchés européens continuaient à imprimer leur marche en avant. Tout cela s’est produit dans une période d’augmentation de la volatilité des changes, et de hausse des taux longs. Lancer un fonds actions internationales dans cette période n’était pas idéal, mais nous avons réussi à le faire en affichant une performance conforme à notre indice de référence (+3.22% / 3.60%)  tout en étant globalement sous-exposés  aux marchés actions (environ 70%), c’est-à-dire en prenant moins de risque.

Si les marchés montent comme actuellement, cela se fait dans un contexte de hausse d’un risque de retournement. Nous avons donc décidé de sélectionner des valeurs excessivement dépréciées, comme celles du secteur des télécoms, des produits de base ou des financières, des valeurs « value » qui présentent une asymétrie de profile rendement / risque élevée. Nous avons surpondéré les actions européennes en portefeuille dont les marchés bénéficient d’une meilleure force relative, au détriment des actions américaines, pénalisées aussi par la baisse du dollar contre euro. Depuis fin juillet, nous avons également incorporé quelques valeurs japonaises suite à la forte dépréciation du Nikkei mais qui devrait bénéficier de la continuité des Abenomics, ainsi que des actions australiennes. Enfin, nous avons décidé d’avoir pour le moment un portefeuille élargi à plus de 80 lignes, avec un horizon d’investissement raccourci, toujours dans le but de capter de la valeur tout en réduisant notre risque de marché.

Propos recueillis par Chris Rhand.

 

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
EPARGNE PATRIMOINE HAAS GESTION Chaguir MANDJEE Mixtes Europe Defensif 250.02 M€ -0.86 % -2.18 %
21 GESTION ACTIVE HAAS GESTION Chaguir MANDJEE Mixtes Mondial Equilibre 26.03 M€ -2.94 % -4.83 %
EPARGNE FRANCAISE HAAS GESTION Jean-Joseph HAAS Actions France 12.36 M€ -5.73 % -7.97 %
EPARGNE 365 HAAS GESTION Chaguir MANDJEE Mixtes Mondial Equilibre 72.29 M€ -4.02 % -4.80 %

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