2014 L'année des thématiques !

Benoit Magnier, Président Cedrus Asset Management

02/05/2014 - Publié par CEDRUS ASSET MANAGEMENT dans Marché Allocations d'actifs

2014 L'année des thématiques !

Les fonds liés aux thématiques durables (ISR '2.0') ont connu une excellente année. Nous pensons que le redémarrage sur de nombreuses thématiques est en train de s'opérer. 4 thématiques sur 6 ont connu depuis 1 an une performance supérieure à celle de l'indice MSCI World.

 

Encore un trimestre avec de très bonnes performances et des perspectives qui demeurent positives.

 

L'ensemble des fonds que nous recommandons au sein des thématiques liées au développement durable ont affiché des performances supérieures à celle du MSCI World NR sur le 1er trimestre 2014.

 

Parmi les fonds investissant  sur l'ensemble des thématiques environnementales,  c'est  le fonds Clean Technology de Vontobel (+4,24%) qui a bénéficié de sa sélection de valeurs dans le secteur des LED (Zumtobel, Acuity Brands, Epistar), des énergies propres (Vestas, Mastec) ou de l'eau (Thermo Fischer).

Dans le secteur plus spécifique des  énergies renouvelables et de l'efficacité énergétique, DNB Renewable Energy affiche une progression impressionnante (+9,92%) grâce aux contributions positives de GT Advanced Tech qui a bénéficié de la montée des prix du polysilicone  et  de  l'utilisation croissante de saphir dans l'électronique, Abengoa qui a assaini sa situation financière ou Green Plains Renewable Energy.

 

Les  fonds  investis dans  le  secteur  de  l'eau  ont  suivi  des trajectoires assez homogènes et  affichent des performances comprises entre +4,32% pour KBC AM et +2,87% pour Pictet, RobecoSAM étant à +3,63%. Ces trois fonds ont notamment  profité  du très bon comportement  du segment de la distribution de l'eau et en particulier de valeurs comme Suez Environnement, Veolia Environnement et United Utilities.

 

La thématique de l'agriculture s'est bien comportée au 1er trimestre, RobecoSAM se distinguant grâce à son profil diversifié et les hausses dans le segment des engrais (Agrium, Potash Corp). Seule la thématique du bois a continué de souffrir, pénalisée par une grève qui a bloqué le port de Vancouver pendant près d'un mois, empêchant les exportations de bois vers l'Asie, ce qui a provoqué une baisse des prix.

 

Après une excellente année 2013, le secteur de la santé a connu un premier trimestre dans la continuité, tiré par  la  poursuite d'opérations  de  fusions-acquisitions (Perrigo-Elan, Actavis-Forest, Sun  Pharmaceuticals- Ranbaxy) et par les hausses spectaculaires du segment des biotech. Une correction est néanmoins intervenue en fin de trimestre suite à la mise en cause de l'efficacité d'un médicament  produit par Gilead aux Etats-Unis, ce qui a déclenché un mouvement de prises de profits. Pictet Generics (+9,12%) est en tête de la catégorie grâce au bon positionnement dans les pays émergents et une exposition aux sociétés disposant de barrières à l'entrée élevées.

 

Enfin, les biais géographiques ont joué très largement en faveur de Allianz Citizen Care (+6,94%) sur la zone Euro ou Mirova Europe Life Quality  en Europe  (+3,79%) dans la catégorie des fonds multi-thématiques. LO Funds - Generation Global a lui tiré parti de choix dans la santé (Novo Nordisk, Waters corp, CR Bard).

Fonds associés

Nom Société de gestion Gérant(s) Catégorie Encours 1 Janv. 1 An
CEDRUS SUSTAINABLE OPPORTUNITIES CEDRUS ASSET MANAGEMENT Stéphane HUYGHUES-DESPOINTES Mixtes Mondial Flexible 24.15 M€ 0.41 % -1.29 %

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